Rusia – “Polymetal continuó manteniendo la estabilidad operativa en el primer semestre de 2022 a pesar de operar en un entorno externo persistentemente desafiante. La interrupción significativa en las cadenas de suministro y los canales de venta tradicionales restringió la generación de flujo de caja y condujo a un aumento de la deuda neta. El equipo de gestión continúa enfocándose en garantizar la viabilidad comercial a largo plazo y la creación de valor”, dijo Vitaly Nesis, CEO del Grupo, al comentar los resultados.
En el 1S 2022, los ingresos disminuyeron 18%, totalizando US$ 1,048 millones (1S 2021: US$ 1,274 millones), de los cuales US$ 443 millones (42%) fueron generados por operaciones en Kazajistán y US$ 605 millones (58%) de las operaciones en la Federación Rusa. Los precios promedio realizados del oro y la plata siguieron la dinámica del mercado: el precio del oro aumentó un 4 %, mientras que el precio de la plata disminuyó un 14 %. La producción de oro equivalente («GE») fue de 697 Koz, una disminución del 7% año con año. Las ventas de oro disminuyeron un 23% año con año a 456 Koz, mientras que las ventas de plata aumentaron un 9% a 8,7 Moz. Las ventas de oro quedaron rezagadas con respecto a la producción debido al inventario de lingotes acumulado en las minas del Grupo ubicadas en la Federación Rusa. Se espera que esta brecha entre las ventas y la producción comience a cerrarse durante el tercer trimestre a medida que la empresa aumenta las ventas de exportación a varios mercados asiáticos.
Los Costos de Efectivo Totales del Grupo («TCC»)1 para el primer semestre de 2022 fueron de US$ 853/GE oz, en el extremo inferior de la guía para todo el año del Grupo de US$ 850-950/GE oz, mientras que aumentaron un 20 % año tras año. -año, principalmente debido al fuerte aumento de la inflación interna y la escalada de los costos logísticos, combinados con la disminución planificada de las leyes en el mineral procesado en Albazino y Kyzyl. El desempeño de los costos se vio significativamente afectado por las fluctuaciones del tipo de cambio rublo/USD, con una tasa promedio de 76,2 RUB/USD frente al nivel actual de 60 RUB/USD. La dinámica del tipo de cambio impulsará el desempeño de los costos para el segundo semestre de 2022, a medida que se enfríen las presiones inflacionarias en la Federación Rusa.
Los costos de efectivo de mantenimiento integrales («AISC»)1 ascendieron a US$ 1371/GE oz, un aumento interanual del 34 %, un 6 % por encima del límite superior del rango de orientación para todo el año de US$ 1200-1300/ GE. El aumento por encima de la dinámica de TCC reflejó la necesidad del Grupo de cambiar a fuentes de suministro de equipos subóptimas, junto con las presiones inflacionarias y la adquisición acelerada de equipos y repuestos críticos. La dinámica interanual también se vio afectada por el desbroce capitalizado en la mina Nezhda recién inaugurada, así como el desbroce acelerado en Omolon (depósito de Burgali) y Albazino (desarrollo de Kutyn).
El EBITDA ajustado1 fue de US$ 426 millones, una disminución de 35%, en un contexto de mayores costos y menores volúmenes de venta. De esto, US$ 270 millones (63%) se obtuvieron de operaciones en Kazajstán y US$ 156 millones (37%) de operaciones en la Federación Rusa. El margen EBITDA ajustado disminuyó 11 puntos porcentuales a 41% (1S 2021: 52%).
Las ganancias netas subyacentes2 fueron de US$ 203 millones (1S 2021: US$ 422 millones). Como resultado de un menor EBITDA y cargos por deterioro no monetarios (el monto después de impuestos de US$ 564 millones), el Grupo registró una pérdida neta para el período de US$ 321 millones en el 1S 2022, en comparación con una pérdida neta de US$ 419 millones ganancia en 1S 2021.
El gasto de capital fue de US$ 373 millones3, ligeramente inferior en comparación con los US$ 375 millones en el primer semestre de 2021, pero por encima de las expectativas originales, lo que refleja compras aceleradas y anticipos de contratistas para proyectos en curso (en particular, POX-2), combinados con presiones inflacionarias y logísticas sobre el capex de mantenimiento (US$ 178 millones en el 1S 2022 en comparación con US$ 127 millones en el 1S 2021). Esto fue parcialmente compensado por la reducción del alcance de la inversión, la suspensión del proyecto Pacific POX y la revisión del cronograma de ejecución de Veduga. Actualmente, la Compañía espera que su gasto de capital para el año fiscal 2022 esté en el rango de US $ 725-775 millones.
La salida de efectivo operativa neta fue de US$ 405 millones (1S 2021: entrada de US$ 358), gracias a la acumulación de capital de trabajo de US$ 624 millones. Esto incluye un flujo de caja positivo de US$ 140 millones de las operaciones en Kazajstán y un flujo de caja negativo de US$ 545 millones de las operaciones en la Federación Rusa. El Grupo reportó un flujo de caja libre negativo1 de US$ 630 millones (1S 2021: US$ 27 millones).
La deuda neta1 aumentó a US$ 2.800 millones durante el período (31 de diciembre de 2021: US$ 1.647 millones), lo que representa 2,27x del EBITDA Ajustado LTM (1S 2021: 1,05x). El aumento de la deuda neta fue impulsado por la acumulación de inventario de metales sin vender, compras aceleradas de equipos y repuestos, la financiación de los contratistas y proveedores de importancia crítica y la revaluación al alza en dólares estadounidenses de la deuda denominada en rublos.
Polymetal continúa apuntando a su guía de producción original para 2022 de 1,7 Moz de oro equivalente. El riesgo clave para la orientación de la producción está representado por los bloqueos relacionados con COVID y las restricciones logísticas en China. Debido al cambio significativo en los supuestos del tipo de cambio (de 70 RUB/USD a 60 RUB/USD durante el resto del año), la Compañía actualiza su rango de orientación de costos para el año fiscal 2022 a US$ 900-1,000/GE oz y US $ 1,300-1,400/GE oz para TCC y AISC, respectivamente.
El desempeño financiero informado por el Grupo contiene ciertas Medidas Alternativas de Rendimiento (APM) divulgadas para complementar las medidas definidas o especificadas en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Para obtener más información sobre las APM utilizadas por el Grupo, incluida la justificación de su uso, consulte la sección «Medidas alternativas de desempeño» a continuación. Ajustado por el monto después de impuestos de los cargos por deterioro, amortizaciones de inventario de metales, ganancias cambiarias y otros cambios en el valor razonable de la contraprestación contingente. Sobre una base de efectivo, que representa la salida de efectivo por compras de propiedad, planta y equipo en el estado consolidado de flujos de efectivo.
DIVIDENDOS Y PROPUESTA DE OFERTA DE CANJE El Directorio ha evaluado cuidadosamente la liquidez y solvencia del negocio a la luz de múltiples incertidumbres externas. Teniendo en cuenta la disminución significativa en los flujos de efectivo operativos, los desafíos para establecer nuevos canales de ventas y los obstáculos de liquidez a corto plazo, la Junta decidió cancelar permanentemente el dividendo de 2021 para todo el año. Dado el impacto continuo de estas incertidumbres externas, la Junta no propone dividendos provisionales para 2022 para permitir que el Grupo fortalezca su posición de efectivo y mejore su resiliencia en un entorno altamente volátil.
El pago de dividendos en el futuro también dependerá de la capacidad de desbloquear acciones que actualmente se mantienen a través del National Settlement Depositary (NSD), que la Compañía estima que, en total, representan aproximadamente el 22 % del capital social emitido de la Compañía. Mientras no se encuentre una solución, el Consejo no tiene intención de proponer ninguna acción social o dividendo en la que no pueda participar una proporción tan importante de la base accionarial de la Compañía.
Polymetal ha anunciado hoy su intención de realizar una oferta de canje. La oferta de canje invita a los accionistas cuyos derechos se han visto afectados por las sanciones impuestas a NSD, sujeto al cumplimiento de los criterios de elegibilidad, a ofrecer dichas acciones para canje, en contraprestación por la emisión de una acción certificada, uno por uno.
Se pueden encontrar más detalles de la oferta de canje en el anuncio de la Compañía en relación con la oferta de canje, así como la circular para accionistas y el aviso de la Junta General, que se ha publicado. Como se anunció anteriormente, la Compañía ha estado considerando una posible modificación de su estructura de tenencia de activos que garantizaría una propiedad distinta en las diversas jurisdicciones en las que opera la Compañía. El 19 de julio de 2022, la Compañía anunció que estaba evaluando la posible enajenación de los activos de la Compañía ubicados en la Federación Rusa (la Transacción Potencial), con el objetivo principal de restaurar el valor de los accionistas buscando permitir que el mercado valore apropiadamente los activos kazajos de la Compañía. activos y reducir el riesgo de sus operaciones en curso.
Se emitió un Decreto del Presidente de la Federación Rusa #520 (el Decreto). El Decreto impone una prohibición, a menos que se obtenga una autorización presidencial explícita, sobre la venta de ciertos activos rusos, incluidas todas las empresas mineras de oro, si dichos activos son propiedad o están bajo el control de residentes de países que la Federación Rusa considera «antipáticos». La jurisdicción de Jersey, donde está constituida Polymetal International plc, está actualmente incluida en la lista de jurisdicciones consideradas «antipáticas» por la Federación Rusa.
La Compañía ha tomado medidas para analizar el impacto, incluidas las implicaciones legales, que el Decreto pueda tener sobre la capacidad de la Compañía para proceder con la Transacción Potencial. Luego de las discusiones iniciales con sus asesores legales, la administración cree que el Decreto ha agregado restricciones significativas a su capacidad para ejecutar dicha transacción.
La Compañía continúa evaluando todas las opciones disponibles para modificar su estructura de tenencia de activos con el fin de maximizar el valor para los accionistas. La estructura potencial de la transacción incluye, entre otras, una posible redomiciliación de la empresa matriz, Polymetal International plc, a una jurisdicción «amigable», una medida que podría desbloquear la capacidad de ejecutar más acciones corporativas. No se ha tomado ninguna decisión en relación con las distintas opciones disponibles para la Compañía.
La Compañía confirma que cualquier acción cumplirá con todas las sanciones, contrasanciones y requisitos reglamentarios internacionales aplicables.
Se hará un nuevo anuncio según corresponda.
ASPECTOS DESTACADOS DEL FUNCIONAMIENTO
No ocurrieron accidentes fatales entre la fuerza laboral y los contratistas del Grupo durante la primera mitad del año (consistente con el 1S 2021). La tasa de frecuencia de lesiones con tiempo perdido (LTIFR) para el primer semestre de 2022 disminuyó un 53 % interanual (interanual) a 0,08 (0,17 en el primer semestre de 2021).
La producción de oro equivalente («GE») del Grupo en el primer semestre de 2022 disminuyó un 7 % interanual a 697 Koz. Las leyes más bajas y el cierre de mantenimiento prolongado planificado en Amursk POX redujeron la producción de Kyzyl y Albazino, lo que contrarrestó con creces la nueva contribución de Nezhda. El pronóstico de producción más sólido en el segundo semestre de 2022 se verá impulsado por la reducción de existencias de concentrados estacionales en Mayskoye, así como por la liberación del inventario de metal acumulado en Omolon, Dukat y Svetloye. El Grupo sigue en camino de cumplir con su guía de producción para el año fiscal 2022 de 1,7 Moz de oro equivalente.
En POX-2, se completó la instalación de recipientes de mezcla de pulpa de concentrados, reactor de cianuración intensiva y sección de enfriamiento de pulpa. La instalación del espesador continúa. La puesta en marcha de la planta está prevista para el segundo trimestre de 2024 según el calendario revisado.
(Fuente: Nota de Prensa – Polymetal)
Por favor envíe sus notas de prensa a prensa@mineriaaldia.com or juanlamadrid@mineriaaldia.com